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リーマンショック未経験者の投資家

金村 圭介(김 용규)

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9月1日の日経新聞朝刊に、『資産下落の耐性高める―リーマン危機10年、次に備え配分を』という記事が掲載されていました。
その中で、リーマンショックを経験した2人の声が紹介されています。

・「評価損で一時資産が半値以下になりうろたえた」。02年から積み立てで国際分散投資してきた会社員でブロガーの水瀬ケンイチ氏は、リーマン危機をこう振り返る。
・京都の上場企業で役員をしていて07年に退職したA氏(73)は「退職金で新興国投信を大量に買ったが、金融危機で6割下落。怖くなって売ってしまい、老後設計が崩れた」と悔やむ。


水瀬さんと言えば、インデックスブロガーの代表。
そんな水瀬さんでも、リーマンショックの時は、うろたえたと言っています。

それでも愚直に投資を継続してきたからこそ、今の利益につながるのですが・・・
後半の方は、怖くなって売ってしまったようです。
しかも、上場企業の元役員をされていた方。
それほど聡明で修羅場をくぐり抜けた人でも、資産の下落と言うのは恐怖を感じるようです。

投資家はザックリと以下の2つに、カテゴライズされると僕は思っています。
投資を始めたのが、リーマン前か?リーマン後か?

そして僕を含めて、リーマン後に投資を始めた人は、所詮投資家としてひよっ子。

市場の暴落により、自分の資産が半値以下になってしまうことを経験していない。
リーマン後にも、東日本大震災、ギリシャショック、チャイナショック、トランプ政権誕生、イギリスのEU離脱等々がありました。
市場を揺るがすような出来事ですが、どれもリーマンショックの暴落には程遠い。

大暴落の時、自分がどういう感情になるのか?
その結果、自分がどういう行動に出るのか?
リーマン未経験者は、本当の意味での自分のリスク許容度が分かっていないのです。

いかに計算して、想定しても机上の空論に過ぎない。
実際どうなるかは、起こってみて初めて分かること。

これは自分への戒めですが。
僕みたいな尻の青い投資家は、特にリスク管理に敏感になる必要があります。

相場が好調で、みんな強気になっていても、必ず無リスク資産を多めに確保します。
リスク資産の中にも、債券を一定割合取り入れます。

少なくともリーマンの級の大暴落を経験するまでは、自分が未熟であることを自覚して、決して株式比率を高めることは行いません。
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Posted by金村 圭介(김 용규)
        

Comments 17

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キムファン  

懐かしいね。
俺は1000万円以上が本当に600万円くらいに急減したよ。

恐ろしいのは、減ったことではない。
一番恐ろしいのは、大底で投げてしまったことだ。

面白いことに素人は必ず大底で総投げするんだ。
正しく言うと、素人全員が全部投げ終わるから、そこが大底になるんだけどね。

2018/09/07 (Fri) 22:49 | EDIT | REPLY |   
AS  

自分は経験派ですが、やはり資産が-56%までに減りました。「この先どうなるんだろう」という暗澹たる気持ちになったのを覚えています。分散投資も殆ど意味ありませんでした。
結局、自分はあまりの下落っぷりにビビッてしまい、硬直化して売る事も出来ずに呆然と見ているだけだったのですが、積立を止めずに続けたのが功を奏した形になりました。
我々のような個人投資家は多少チキンハートでもいいんじゃないでしょうか。
あのショックの恐ろしかった点は、あまりに大きな下落だった為に回復するまでに長い時間を要した事です。一時的なショックであれば耐えられた人も、ダメージが相当な期間続いた事により精神的な重圧に耐えきれず売却した人も多かったです。
今でも相場の好調時には、時々あの当時の下落幅のデータを見て自分を律しています。
自分のリスク許容度を知り、我慢強く投資し続けた人が生き残るのだと思います。

2018/09/07 (Fri) 23:12 | EDIT | REPLY |   
-  

お金は寝かせて増やしなさいの人ですね
著書の中でも暴落時のメンタルの保ち方などが載ってて興味深かったです

2018/09/07 (Fri) 23:41 | EDIT | REPLY |   
-  
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2018/09/08 (Sat) 00:21 | EDIT | REPLY |   
スライム  

キムさんは人として未熟な面もあると思いますよ

何でも他人のせいにしてしまう所です

根は良い人なので今後に期待します!

2018/09/08 (Sat) 02:17 | EDIT | REPLY |   
X  

冷静な人でもバブルや暴落があると長期トレンドを見極めるのがとても難しいですね。
ドットコムバブルのピークが高かったので、今世紀になって投資家が株を買っておいて
良かったと確信できたのは2014年くらいになってからのように思います。

多くの米国人もリーマン後は株を買い損なっています。

2018/09/08 (Sat) 03:32 | EDIT | REPLY |   
ブルーマンデー  

一応余裕資金でやってはおりますが、無リスク資産をどの程度にするか迷います。

年齢ぶん(40)とは言いますが、平常時では多いような気もするが、暴落時は丁度良いような気もする。

結局は自分で決めるしか無いんでしょうが

2018/09/08 (Sat) 06:24 | EDIT | REPLY |   
金村 圭介(김 용규)  
コメント返信

キムファン 様

どんなときでも粛々と投資を続けられる能力が大事ですね。

AS 様

経験者の意見は含蓄があります。
さすがです。

名無し 様
> 著書の中でも暴落時のメンタルの保ち方などが載ってて興味深かったです

気持ちの問題って大事ですよね。

匿名希望 様
>  私は基本スタンスとしてキム様の札幌移住を歓迎しておりましたが、今回このような「災禍」があれば、一般論としても、「札幌に住むこと」いうことについて、危機管理面を筆頭に、様々な角度から掘り下げて考える必要があるなと感じています。

北海道は地震や台風などの大規模災害の可能性は低いと言われていましたが、今回の地震ですからね。
災害はどこでも起こりえますし、身軽に動けることが一番の対策と思っています。

スライム 様

精進します。

X 様

特に深いことは考えずに、粛々と積み立てていくことを当ブログでは推奨しています。

ブルーマンデー 様

やはり色々試しながら、自分のリスク許容度を見極めていくしかないんでしょうね。

2018/09/08 (Sat) 09:50 | EDIT | REPLY |   
ぽぽ  

昔からリーマン後からの投資家は「ひよっこ」というような表現をネットで見ますが、それにこだわりすぎてて稼げない人の方が多いと思います。

適切なリスクを取らない、取れない理由を「自分はリーマンの暴落を経験しているから、いざという時の為にお金を余らせているんだ」的な感じでリスクを取れず、結果的に後から参入した投資家に負けてるような感じでしょうか。

インターネットの普及でどんどん色んな事が普及し、進歩してます。
機関投資家の大半はAI(BOT)になってますし、情報の伝達速度も当時とは違いますよね。

過去にこだわりすぎるのもどうかなと思います。

2018/09/08 (Sat) 11:44 | EDIT | REPLY |   
金村 圭介(김 용규)  
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ぽぽ 様

そういう考えもあるんですね。

2018/09/08 (Sat) 15:23 | EDIT | REPLY |   
M  
何とかなります

北海道の皆さま、応援しています。
歴史は繰り返します。10年以上投資をして、結局放置で何とかなりました。次の10年もそんなに変わらないと思いませんか?
私もリーマンショックで安定の大型株なのに半分の価値になった後、貯金を頭金に買ったマンションに引っ越して4カ月で東日本大震災にあいました。でも株が購入額に戻ると売りさばいて、先日ローンを完済しました。半分残った株は予想外に回復し、当時からあった2つのS投信に毎月少量積立た残高も増えています。
次の10年を信じてリタイアを検討中で、このブログに出会いました。楽しみにしています。

2018/09/08 (Sat) 15:24 | EDIT | REPLY |   
HOLY  

キムさんのやってた手動の積立リバランスって良い手法だと思うんですけど、やってる人少ないですよね。固定積立の人ばかり。
自動的に下がってる資産を買って上がってる資産を買わなくなるので、買い時の判断をする必要もなくていいと思うのですが。

2018/09/08 (Sat) 17:04 | EDIT | REPLY |   
M  

手動のリバランスが出来る人を尊敬します。でも毎日残業して、昼休みも電話がなりまくりの職場だし、大暴落時に術がないので諦めました。皆さんはどうされていますか?

今、10年物のS投信とAIでリバランスのWで、「100万円+積立」でどっちが増減するのか観察中です。他力本願で気楽です。

2018/09/08 (Sat) 17:45 | EDIT | REPLY |   
deds  

なんだよちょっと前ほったらかしって言ってたじゃんかよ
ちゃんと書けよ

2018/09/08 (Sat) 17:50 | EDIT | REPLY |   
金村 圭介(김 용규)  
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M 様

10年続けられたら、色々見えてくるんでしょうね。

HOLY 様

積立前に計算して、額を変更しないといけないから、面倒くさいんですかね。

deds 様

はい。

2018/09/08 (Sat) 22:08 | EDIT | REPLY |   
招き猫の右手  

いやほんとあの時は自分の持ち株もマイナス50%以下とか平気でありましたからねー。
でも売らずに持ってて結局良かったです、諦めとも言いますが。
市場に居続けることが重要だなって身をもって知ることができました。
次回同様の事が起きてもたぶんまた同じようにすると思います。

2018/09/09 (Sun) 22:26 | EDIT | REPLY |   
金村 圭介(김 용규)  
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招き猫の右手 様

経験者の言い分は説得力がありますな。

2018/09/10 (Mon) 07:54 | EDIT | REPLY |   

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